Shakti Pumps Q1 FY26 रिजल्ट और कॉन्कॉल हाइलाइट्स: कमजोर तिमाही, लेकिन H2 FY26 में रिकवरी की उम्मीदost

Shakti Pumps (India) Ltd. ने FY26 की पहली तिमाही में उम्मीद से कमजोर प्रदर्शन किया। कंपनी का रेवेन्यू और मार्जिन दोनों ही लक्ष्य से कम रहे। लेकिन कॉन्फ्रेंस कॉल में मैनेजमेंट ने आने वाले समय को लेकर कई पॉजिटिव संकेत दिए हैं। 1. Q1 FY26: कमजोर शुरुआत रेवेन्यू में गिरावट: सरकार की योजनाओं, खासकर PM-KUSUM योजना, से जुड़े ऑर्डर में गिरावट के कारण रेवेन्यू में तेज गिरावट दर्ज की गई। मार्जिन पर दबाव: हाई मार्जिन वाले ऑर्डर्स की कमी और ऑपरेटिंग लेवरेज कमजोर रहने से EBITDA मार्जिन पर नेगेटिव इम्पैक्ट पड़ा। 2. सरकार पर पूरी निर्भरता बनी रही कंपनी का लगभग 100% रेवेन्यू Q1 में सरकारी योजनाओं से आया। Q3–Q4 FY26 में चुनाव और बजट के बाद ऑर्डर इनफ्लो बेहतर होने की उम्मीद जताई गई। मैनेजमेंट को भरोसा है कि FY26 की दूसरी छमाही में ग्रोथ वापसी करेगी। 3. डाइवर्सिफिकेशन के लिए भारी CAPEX कंपनी ₹300–400 करोड़ का कैपेक्स कर रही है जिससे: बैकवर्ड इंटीग्रेशन (DCR सोलर सेल व मॉड्यूल) EV सेगमेंट (ई-रिक्शा, बैटरी पैक) रूफटॉप सोलर बिज़नेस को मजबूती मिलेगी। उद्देश्य है कि सरकारी योजनाओं पर निर्भरता घटे और निजी मार्केट व एक्सपोर्ट से रेवेन्यू आए। 4. DCR बैकवर्ड इंटीग्रेशन पर फोकस Shakti अब खुद का सोलर सेल और मॉड्यूल प्लांट लगा रही है ताकि: DCR नॉर्म्स को फॉलो कर सके लागत कंट्रोल में रहे रूफटॉप सोलर मार्केट में एंट्री मिल सके शुरुआत में 1.2 GW क्षमता, बाद में बढ़ाकर 4–5 GW करने की योजना। 5. EV बिजनेस का प्लान EV सेगमेंट में कंपनी 2-व्हीलर और 3-व्हीलर के लिए: मोटर बैटरी पैक मोटर कंट्रोलर बना रही है। फिलहाल इन्वेस्टमेंट फेज़ में है, कमर्शियल लॉन्च FY27 से शुरू होने की उम्मीद। 6. रूफटॉप सोलर में एंट्री सोलर पंप में कंपनी पहले से है, अब रूफटॉप सोलर सिस्टम भी ऑफर करेगी (रेज़िडेंशियल + कमर्शियल सेगमेंट)। पूरे भारत में इंस्टॉलर नेटवर्क के जरिए स्केल-अप की योजना है। 7. मार्जिन आउटलुक Q1 में मार्जिन वीक रहे, लेकिन H2 FY26 में ऑपरेटिंग लेवरेज और वॉल्यूम ग्रोथ से बेटर मार्जिन की उम्मीद है। 8. एक्जीक्यूशन रिस्क निम्नलिखित एरिया में देरी या रिस्क संभव है: सरकार की योजनाओं का रोलआउट EV सेगमेंट में कस्टमर स्वीकृति नया प्लांट और सिस्टम इम्प्लीमेंटेशन मैनेजमेंट का भरोसा है, लेकिन रिकवरी धीमी और स्टेप-बाय-स्टेप होगी। ✅ निष्कर्ष: शॉर्ट टर्म में दर्द, लेकिन लॉन्ग टर्म में पॉजिटिव संकेत Shakti Pumps एक गवर्नमेंट-ड्रिवन कंपनी से एक डायवर्सिफाइड क्लीन एनर्जी सॉल्यूशंस प्रोवाइडर बनने की राह पर है। Q1 भले ही कमजोर रहा हो, लेकिन DCR प्लांट, EV कंपोनेंट्स, और रूफटॉप सोलर में हो रहे इन्वेस्टमेंट से लॉन्ग टर्म ग्रोथ का रास्ता साफ दिखता है। 📌 निवेशकों को ध्यान देना चाहिए: PM-KUSUM योजना से जुड़े ऑर्डर की स्थिति DCR सेल प्लांट की प्रगति रूफटॉप और EV सेगमेंट की FY27 में परफॉर्मेंस